蒙代尔三角(蒙代尔三角不可能理论)
就是指一个国家无法同时实现:1货币国际间自由流通,2货币汇率稳定,3该国货币政策的独立这三个目标,最多只能同时实现其中的两个。
蒙代尔的观点是:相对来说牺牲掉独立的货币政策这一点比较可行,也就是说实行统一的区域性货币甚至全球货币,这也是欧元之所以诞生的原因。
<h2>如何简单理解“蒙代尔不可能三角”?h2>简单理解“蒙代尔不可能三角”:在现代金融理论中有一个非常著名的定理,即蒙代尔不可能三角(Impossibletriangle)。一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。
克鲁格曼在1999年初发表的一篇讨论亚洲金融危机的文章中,也谈到“蒙代尔三角”的问题,他称之为“Theeternaltriangle”(永恒的三角形);国内学者易纲总结为“蒙代尔一克鲁格曼不可能三角形”,并且提出X+Y+M=2定理。
“不可能三角”即一个国家不可能同时实现资本流动自由,货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说,一个国家只能拥有其中两项,而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动,又要求拥有独立的货币政策,那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动,就必须放弃独立的货币政策。